สูตรราคาทองไทย แปลงจากราคาทองโลกกับค่าเงินบาท ทำไมทองไทยขยับไม่เท่า XAUUSD

ราคาทองที่ร้านทองไทยติดประกาศไม่ได้ลอยมาเอง มันคือราคาทองโลก (XAUUSD) ที่แปลงน้ำหนักเป็น “บาท” แปลงค่าเงินเป็นบาทไทย แล้วบวกส่วนเพิ่มของตลาดในประเทศ เข้าใจสูตรนี้แล้วจะตอบได้ว่าทำไมบางวันทองโลกนิ่งแต่ทองไทยขยับ และทำไมทองโลกขึ้นแรงแต่คนถือทองในไทยแทบไม่ได้อะไร

บท ทองคำ CFD ฟิวเจอร์ส ETF หรือทองแท่ง แปลงราคาให้ดูแบบสั้น ๆ ไปแล้ว บทนี้ลงลึกต่อ ว่าแต่ละตัวแปรมีผลแค่ไหน ส่วนเพิ่มคืออะไร และส่วนต่างซื้อขายของทองแท่งกับทองรูปพรรณต่างกันยังไง ถ้ายังไม่คุ้นกับสัญญา XAUUSD อ่าน คู่มือเทรดทองคำ XAUUSD ก่อนได้

หน่วยที่ต้องรู้ก่อน

• ทองคำแท่ง 96.5% ที่ขายในไทย 1 บาทหนัก 15.244 กรัม เป็นทองบริสุทธิ์ 96.5%
• ทองรูปพรรณ 96.5% 1 บาทหนัก 15.16 กรัม น้อยกว่าทองแท่งเล็กน้อย
• ราคาทองโลก ประกาศเป็นดอลลาร์ต่อ ทรอยออนซ์ 1 ทรอยออนซ์ = 31.1035 กรัม ของทองบริสุทธิ์
• USDTHB คือจำนวนบาทต่อ 1 ดอลลาร์ ตัวเลขขึ้น = บาทอ่อน ตัวเลขลง = บาทแข็ง

แปลงทีละขั้น

ใช้ค่าสมมติ ราคาทองโลก 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และ USDTHB 33.00 (ตัวเลขสมมติเพื่อคำนวณ ไม่ใช่ราคาตลาด ณ วันใด)

1. เนื้อทองบริสุทธิ์ในทองแท่ง 1 บาท = 15.244 × 0.965 = 14.710 กรัม
2. แปลงเป็นออนซ์ = 14.710 ÷ 31.1035 = 0.47295 ออนซ์
3. มูลค่าเป็นดอลลาร์ = 0.47295 × 4,000 = 1,891.81 ดอลลาร์
4. แปลงเป็นบาท = 1,891.81 × 33.00 = 62,430 บาท ต่อทองแท่ง 1 บาท

ยุบเหลือบรรทัดเดียวได้

ราคาทองแท่งไทย (บาทต่อบาททองคำ) ≈ ราคาทองโลก × USDTHB × 0.47295 + ส่วนเพิ่ม

ตัวเลข 62,430 บาทนี้เรียกว่า ราคาเทียบเท่าทองโลก (parity) คือมูลค่าของเนื้อทองล้วน ๆ ยังไม่รวมต้นทุนของตลาดในประเทศ

ทองโลก 1% กับค่าเงิน 1% มีผลเท่ากัน

สูตรเป็นการคูณล้วน ราคาทองโลกกับ USDTHB จึงมีน้ำหนักเท่ากันทุกประการ ตัวไหนขยับ 1% ราคาทองไทยก็ขยับ 1%

สถานการณ์ (จากฐาน 4,000 $ และ 33.00)	ราคาทองไทย	เปลี่ยน
ทองโลก +1% (4,040 $)	63,054 บาท	+624 บาท (+1.00%)
บาทอ่อน 1% (USDTHB 33.33)	63,054 บาท	+624 บาท (+1.00%)
บาทแข็ง 1% (USDTHB 32.67)	61,805 บาท	−624 บาท (−1.00%)
ทองโลก +1% แต่บาทแข็ง 1%	62,423 บาท	−6 บาท (−0.01%)
ทองโลก +1% และบาทอ่อน 1%	63,684 บาท	+1,255 บาท (+2.01%)

แถวที่สี่สำคัญ ทองโลกขึ้น แต่ราคาทองไทยแทบไม่ขยับ เพราะบาทแข็งหักล้างไปหมด (1.01 × 0.99 = 0.9999)

กฎจำง่ายที่ระดับราคานี้

• ทองโลกขยับ 1 ดอลลาร์ → ทองไทยขยับราว 15.6 บาท (33 × 0.47295)
• USDTHB ขยับ 0.10 บาท → ทองไทยขยับราว 189 บาท (4,000 × 0.10 × 0.47295)
• ตัวคูณสองตัวนี้เปลี่ยนตามระดับราคา ถ้าทองโลกหรือค่าเงินอยู่ระดับอื่น คำนวณใหม่ด้วยสูตรเดิม

ทำไมทองไทยขยับ ทั้งที่ XAUUSD นิ่ง

มีสามเหตุหลัก

1. ค่าเงินบาทเปลี่ยน สมมติทองโลกยืนที่ 4,000 ดอลลาร์ทั้งวัน แต่บาทอ่อนจาก 33.00 เป็น 33.50 ราคาทองไทยขึ้นจาก 62,430 เป็น 63,376 บาท ขึ้น 946 บาท (+1.52%) โดยที่กราฟ XAUUSD ไม่ได้ขยับเลย
2. ส่วนเพิ่มในประเทศเปลี่ยน ถ้าคนไทยแห่ซื้อพร้อมกัน ราคาประกาศอาจขยับห่างจาก parity ขึ้นไป ถ้าคนแห่ขายคืน ส่วนเพิ่มอาจแคบลงหรือติดลบ คือราคาในประเทศต่ำกว่า parity
3. จังหวะและขั้นราคา ราคาประกาศไม่ได้เปลี่ยนทุกวินาทีเหมือนกราฟ ปรับเป็นรอบ และมักขยับเป็นขั้นละ 50 บาท ช่วงที่ราคาโลกขยับนิด ๆ ราคาประกาศอาจยังไม่เปลี่ยน แล้วไปขยับทีเดียวในรอบถัดไป

ราคาอ้างอิงที่ร้านทองส่วนใหญ่ใช้มาจาก สมาคมค้าทองคำ ซึ่งประกาศทั้งราคารับซื้อและขายออกของทองแท่งและทองรูปพรรณ วันที่ราคาโลกหรือค่าเงินขยับแรง อาจประกาศปรับหลายครั้งในวันเดียว เวลาเห็นราคาบนป้ายร้าน ให้ดูด้วยว่าเป็นประกาศรอบไหน

บาทแข็งกินกำไรทองของคนถือเป็นบาท

คนไทยที่ถือทองแท่งรับผลตอบแทนเป็นบาท ไม่ใช่ดอลลาร์ ลองดูตัวอย่างสมมติ

• เริ่ม: ทองโลก 4,000 $ USDTHB 33.00 → 62,430 บาท (จุด A)
• ทองโลกขึ้นเป็น 4,200 $ (+5.0%) ค่าเงินไม่เปลี่ยน → 65,551 บาท (+5.0%) (จุด B)
• ทองโลกขึ้นเป็น 4,200 $ เท่าเดิม แต่บาทแข็งเป็น 31.50 (−4.55%) → 62,572 บาท (+0.23%) (จุด C)

คนที่ดูแต่ XAUUSD จะเห็นทองขึ้น 5% แต่คนถือทองแท่งในไทยได้แค่ราว 142 บาทต่อบาททองคำ หักส่วนต่างซื้อขายสมมติ 100 บาท (ดูหัวข้อส่วนต่างด้านล่าง) เหลือราว 42 บาท ในทางกลับกัน ช่วงที่บาทอ่อน คนถือทองไทยได้ผลตอบแทนมากกว่าตัวเลขของ XAUUSD

ดอลลาร์แข็ง มักกดทั้งสองตัวสวนกัน

ในหลายช่วง เมื่อดอลลาร์แข็งค่าทั่วกระดาน XAUUSD มักถูกกด ขณะที่ USDTHB มักขึ้น (บาทอ่อน) สองแรงนี้หักล้างกันบางส่วน ราคาทองไทยจึงมักแกว่งน้อยกว่า XAUUSD ในวันที่ข่าวดอลลาร์แรง แต่นี่เป็นแนวโน้ม ไม่ใช่กฎตายตัว มีบางช่วงที่บาทเคลื่อนด้วยเหตุในประเทศเอง หรือทองขยับด้วยเหตุอื่น อ่านกลไกเพิ่มที่ ดัชนีดอลลาร์ DXY ดอกเบี้ยขึ้นหรือลง ทำไมค่าเงินและทองคำถึงขยับ และ เงินเฟ้อ CPI กับทองและดอลลาร์

หาส่วนเพิ่มเองจากราคาประกาศ

ส่วนเพิ่ม (premium) คือส่วนที่ราคาในประเทศสูงหรือต่ำกว่า parity มาจากต้นทุนนำเข้า ขนส่ง หลอมขึ้นรูปเป็นทอง 96.5% ส่วนของผู้ค้า และอุปสงค์อุปทานในประเทศ ค่าเงินที่ผู้ประกาศใช้ก็อาจต่างจาก USDTHB ที่เราเห็นบนจอ ตัวเลขนี้จึงรวมทุกอย่างที่สูตรไม่ได้นับ

วิธีหา

1. จดราคาทองโลกและ USDTHB ณ เวลาใกล้กับรอบประกาศ
2. คำนวณ parity = ราคาทองโลก × USDTHB × 0.47295
3. ส่วนเพิ่ม = ราคาขายออกทองแท่ง − parity

ตัวอย่างสมมติ ถ้าป้ายประกาศขายออก 62,650 บาท ขณะที่ parity คือ 62,430 บาท ส่วนเพิ่มคือ 220 บาท หรือราว 0.35% จดไว้หลาย ๆ วันจะเห็นว่าปกติมันอยู่ราวไหน วันที่ส่วนเพิ่มกว้างผิดปกติ แปลว่าตลาดในประเทศกำลังซื้อหรือขายแรงกว่าตลาดโลก ราคาประกาศอาจไม่วิ่งตามทองโลกเป๊ะจนกว่าส่วนเพิ่มจะกลับมาปกติ

ส่วนต่างซื้อขาย ทองแท่งเทียบทองรูปพรรณ

ป้ายร้านทองมีสองราคาเสมอ รับซื้อ (ร้านซื้อจากเรา) ต่ำกว่า ขายออก (ร้านขายให้เรา) ส่วนต่างนี้คือต้นทุนที่จ่ายทันทีที่ซื้อ

ทองแท่ง สมมติส่วนต่าง 100 บาทที่ราคา 62,430 บาท คิดเป็น 0.16% ถ้าค่าเงินนิ่ง ทองโลกต้องขึ้นราว 6.4 ดอลลาร์ (100 ÷ 15.6) แค่ให้ขายคืนได้เท่าทุน ส่วนต่างจริงกว้างได้มากกว่านี้ในวันที่ราคาผันผวน

ทองรูปพรรณ แพงกว่าในสามชั้น

• ตอนซื้อ จ่ายค่ากำเหน็จ (ค่าแรงทำชิ้นงาน) เพิ่มจากราคาทอง แต่ละร้านและแต่ละลายต่างกัน สมมติ 800 บาทต่อบาท เท่ากับ 1.28% ของราคาทอง จ่ายแล้วไม่ได้คืน
• น้ำหนักน้อยกว่า ทองรูปพรรณ 1 บาท 15.16 กรัม มีเนื้อทอง 14.629 กรัม มูลค่าตาม parity ราว 62,086 บาท ต่ำกว่าทองแท่งราว 344 บาท (0.55%)
• ราคารับซื้อคืนแยกไว้ต่ำกว่า ประกาศของสมาคมมีราคารับซื้อทองรูปพรรณแยกจากทองแท่ง และต่ำกว่า ช่องว่างจริงมักกว้างกว่าส่วนที่น้ำหนักอธิบายได้ และร้านอาจหักเพิ่มตามสภาพชิ้นงาน เทียบตัวเลขจากป้ายประกาศรอบนั้นเอง

ทองรูปพรรณจึงเหมาะกับการใส่และเก็บ ไม่เหมาะกับการเก็งราคาระยะสั้น ราคาทองต้องขยับขึ้นพอสมควรกว่าจะเท่าทุน

ใช้สูตรนี้ยังไงในทางปฏิบัติ

• แยกให้ออกว่าราคาขยับเพราะอะไร ราคาทองไทยขึ้น 300 บาท ให้แยกว่ามาจากทองโลกกี่ดอลลาร์ ค่าเงินกี่สตางค์ และส่วนเพิ่มเท่าไร จะเห็นว่าเหตุจริงคืออะไร
• ถือทองเป็นบาท = ถือสองความเสี่ยง คือราคาทองกับค่าเงิน ถ้าเป้าหมายคือเก็บมูลค่าเป็นบาท ผลลัพธ์ที่ต้องวัดคือราคาเป็นบาท ไม่ใช่ XAUUSD
• เทรด XAUUSD ในบัญชีดอลลาร์ ก็เจอค่าเงินตอนแลกกลับ กำไรเป็นดอลลาร์อาจหดเมื่อบาทแข็ง ความเสี่ยงนี้ไม่ได้หายไปเพราะเปลี่ยนช่องทาง
• ความเสี่ยงต่อไม้ยังต้องคิดเป็นบาท ทองแท่งไม่มี Leverage แต่ขนาดที่ซื้อควรอยู่ในระดับที่ราคาลงหลายพันบาทต่อบาททองคำแล้วยังไม่เดือดร้อน
• สูตรนี้อธิบายราคา ไม่ได้ทำนายราคา มันบอกได้ว่าถ้าทองโลกหรือค่าเงินเป็นเท่านี้ ราคาไทยจะราวเท่าไร แต่ไม่ได้บอกว่าทองโลกหรือค่าเงินจะไปทางไหน

ข้อผิดพลาดที่เจอบ่อย

• ดู XAUUSD อย่างเดียวแล้วคิดว่ารู้ผลของทองไทย ทองโลกขึ้น 5% แต่บาทแข็ง 4.55% ผลเป็นบาทเหลือราว 0.23%
• คูณผิดน้ำหนัก ใช้ 15.244 กรัมตรง ๆ โดยลืมคูณ 0.965 ได้ราคาสูงเกินจริงราว 3.6% เพราะราคาโลกคือราคาทองบริสุทธิ์
• สับสนทิศของ USDTHB ตัวเลขขึ้นคือบาทอ่อน ทำให้ราคาทองไทยขึ้น ตัวเลขลงคือบาทแข็ง ทำให้ราคาทองไทยลง
• คิดว่าส่วนเพิ่มคงที่ มันขึ้นลงตามความต้องการซื้อขายในประเทศ บางวันกว้าง บางวันติดลบ
• ซื้อทองรูปพรรณเพื่อเก็งไม่กี่วัน ค่ากำเหน็จกับราคารับซื้อคืนที่ต่ำกว่า กินมากกว่าที่ราคามักขยับในไม่กี่วัน
• ใช้สูตรทายราคาประกาศรอบหน้าเป๊ะ ๆ ราคาปัดเป็นขั้น ค่าเงินที่ผู้ประกาศใช้ต่างจากของเรา และส่วนเพิ่มเปลี่ยนได้ ใช้สูตรเพื่อเข้าใจ ไม่ใช่เพื่อเดา